ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России

ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России

Банк России ожидает резкого ухудшение ситуации с балансом валютных потоков в экономике в конце 2020 года, следует из прогноза регулятора, опубликованного в проекте «Основных направлений денежно-кредитной политики».

По расчетам ЦБ, за весь текущий год профицит текущего счета платежного баланса РФ составит 2 млрд долларов. На столько приток валюты превысит ее отток в результате внешней торговли и операций с капиталом.

При этом за январь-август, согласно статистике регулятора, профицит составлял 23,3 млрд долларов.

Таким образом, из прогноза ЦБ следует, что в сентябре-декабре этот показатель должен стать отрицательным – минус 21,3 млрд долларов.



«Дыра» в платежном балансе, которую ожидает центробанк, станет рекордной за все время доступной статистики (с 1994 года).

В последний раз дефицит текущего счета ЦБ фиксировал в третьем квартале 2017 года – минус 3,3 млрд долларов.

Устойчивого превышения оттока валюты над притоком (больше одного квартала подряд) не наблюдалось с 1997-98 гг: тогда, накануне дефолта экономика 15 месяцев подряд тратила больше валюты, чем зарабатывала.

Исходя из прогнозов ЦБ, почти все экспортные доходы, которые получит Россия в сентябре-декабре, уйдут на оплату импорта, а сальдо торгового баланса за оставшиеся 4 месяца составит ничтожные 700 млн долларов.

Это будет худший показатель с начала 1998 года: тогда торговый баланс становился дефицитным, а расходы на импорт превышали доходы от экспорта на 0,3-1,1 млрд долларов.

В базовый сценарий прогноза, на котором ЦБ строит свои расчеты, заложена среднегодовая цена нефти Urals в 38 долларов за баррель.

По сути это означает, что центробанк ждет заметного падение нефтяных котировок в конце года, указывает старший научный сотрудник «Центра развития» Сергей Пухов.

Чтобы получить искомую цифру, осенью и зимой Urals должна стоить около 33 долларов против 40,8 доллара за январь-август.

Решить проблему нехватки 20 млрд долларов в экономике, согласно прогнозу ЦБ, должно чудо – в виде притока частного капитала (на 9,8 млрд долларов) и всплеска интереса иностранных инвесторов к российскому госдолгу. Они до конца года должны купить бумаги на 4,5 млрд долларов, чтобы получилась цифра, заложенная ЦБ на год – 6 млрд.

Остаток покроет сам центробанк, продавая валюту по бюджетному правилу и из собственных резервов.

Сценарий, который нарисовал ЦБ, выглядит мало реалистичным: в условиях растущих геополитических рисков чтобы привлечь нерезидентов в страну придется значительно повышать процентные ставки, говорит Пухов. Но это противоречит установке центробанка на смягчение денежной политики для поддержки экономики и бюджета дешевыми деньгами.

Но с другой стороны, если ожидаемого ЦБ притока капитала не произойдет, то единственным выходом станет дальнейшее ослабление рубля, считает Пухов: таким образом, можно снизить «снизить спрос на импорт и сбалансировать текущий счет до конца года».

Власти пытаются решить проблему нехватки валюты, наращивая вывоз золота, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В апреле ЦБ прекратил закупки драгметалла в ЗВР, а правительство начало выдавать генеральные лицензии на экспорт, фактически разрешив продавать границу все, что добывается в стране.

Это привело к буму экспорта золота, объемы которого взлетели в 5 раз, отмечает Порывай. Впрочем, в денежном выражении это по-прежнему очень скромные суммы – порядка 1,5 млрд долларов в месяц.

Экспорт нефти, к примеру, приносит около 6,5 млрд долларов ежемесячно, нефтепродуктов – 4,3 млрд.

Расчеты властей на приток капитала и вовсе выглядят удивительно: пока лишь ускоряется отток – за 8 месяцев он на 70% превысил прошлодний уровень и на столько же годовой прогноз ЦБ, указывает Порывай.


При этом рынок все еще низко оценивает вероятность введения жестких санкций, как, например, запрет на расчеты в долларах и евро крупным госбанкам РФ и/или запрет на покупку нового госдолга. «Однако, если это произойдет, влияние на локальный рынок будет значительным и близким к ситуации в 2014-15 гг. В таком негативном сценарии отток капитала может возрасти на 60-100 млрд долларов что, по нашим расчетам, должно транслироваться в ослабление рубля на 10-15 рублей», – говорит Порывай.

Материалы по теме:

ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России
«Над рублем повешен дамоклов меч»: Рынок замер в ожидании решения Запада
Российский валютный рынок, резко просевший в среду, после того, как Германия заявила об отравлении Алексея Навального ядом из группы «Новичок», снова нащупал равновесие. ...
ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России
Международные инвесторы забирают деньги из российских фондов акций
Международные инвесторы вновь стали забирать деньги из российских фондов акций, свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). За неделю, окончившуюся 30 сентября, отток ...
ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России
Американский сенат принял временный бюджет
Сенат США следом за палатой представителей принял временный бюджет до 11 декабря, что позволит предотвратить шатдаун правительства. Об этом сообщает РИА Новости со ссылкой на результаты голосования. Отмечается, что законопроект станет законом если его подпишет ...
ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России
Турция нашла запасы газа в Черном море
Турция обнаружила запасы на шельфе Черного моря запасы углеводородов, вероятнее всего, природного газа, сообщает Bloomberg со ссылкой на два знакомых с ситуацией источника. ...
ЦБ обнаружил рекордную «дыру» в платежном балансе России
Число официально зарегистрированных безработных в России достигло 3,6 млн
Количество официально зарегистрированных безработных в России за период пандемии увеличилось с 727 тыс. до 3,6 млн Об этом сообщил министр труда и социальной защиты Антон Котяков. "За этот период в центрах занятости зарегистрировались более, ...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *