Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета

Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета

Банк России готовит масштабные вливания рублей в российскую банковскую систему, чтобы та смогла профинансировать дефицит федерального бюджета, который потерял 40% нефтегазовых доходов и к концу года останется с «дырой» в 4,5 триллиона рублей.

ЦБ в 10 раз повышает лимит по операциям месячного репо, в рамках которых банки могут получают кредиты у регулятора под залог ценных бумаг.


Как объявил центробанк в пятницу, 12 октября банкам будет предложено до триллиона рублей таких займов. Еще 400 млрд рублей кредитные организации смогут взять сроком на год.

Операции долгосрочного репо были запущены ЦБ в мае. В качестве обеспечения на них принимаются только государственные облигации – ОФЗ, с помощью которых Минфин привлекает долг для федерального бюджета, а также облигации субъектов РФ и муниципальных образований с наивысшим кредитным рейтингом по национальной шкале.



Новый механизм позволит властям «печатать рубли» для федерального бюджета и избежать дополнительных расходов из Фонда национального благосостояния, объясняли Bloomberg два источника, знакомых с планами правительства.

Закон запрещает ЦБ напрямую финансировать казну денежной эмиссией. Однако он может вливать в деньги в банки, принимая в качестве залога госбумаги, купленные ими на аукционах и на рынке.

В сентябре крупнейшие, системно значимые кредитные организации уже поддержали бюджет на 683 млрд рублей, выкупив 82% госбумаг на аукционах Минфина, а с начала года увеличили вложения на 1,7 триллиона рублей.

Но этого мало. В четвертом квартала Минфин планирует привлечь в виде долга беспрецедентные 2 триллиона рублей, чтобы резко увеличить расходы в последние месяцы годы.

Это «делает возможным возникновение кратковременных дисбалансов распределения ликвидности в банковском секторе, – поясняет ЦБ. –  В целях предоставления кредитным организациям большей гибкости в управлении ликвидностью в этот период Банк России счел целесообразным увеличить лимит на аукционе репо на срок 1 месяц».

В прошлом году российский госдолг активно покупали иностранные инвесторы, обеспечив 80% суммы, которую Минфин привлек в бюджет. Но обвал нефти, резкое снижение ключевой ставки и обострение геополитических рисков перекрыли этот поток: с начала года нерезиденты увеличили вложения в ОФЗ всего на 1,2 млрд долларов, а в третьем квартале и вовсе продавали (на 0,7 млрд).

Бремя наполнения бюджета легло на российские банки, ресурсы которых не безграничны. Кредитные организации покупают ОФЗ за счет рублевых резервов, которые хранили на депозитах в ЦБ и его купонных облигациях, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

С начала февраля этот «запас» сжался вдвое: с 4,3 до 2,1 трлн рублей. «По мере исчерпания этой ликвидности покупка ОФЗ будет осуществляться за счет длинного РЕПО от ЦБ», – отмечает Порывай.

Предыдущие аукционы долгосрочного репо центробанка оказались невостребованными: из пяти операций лишь на одной банки взяли 5,1 млрд рублей.

Рынок ждал, что ЦБ продолжит снижать ключевую ставку, и его деньги станут еще дешевле, а кроме того – надеялся на падание доходности ОФЗ, чтобы получить положительную маржу.

Но доходности гособлигаций растут по мере того, как падают их цены, а дальнейшее смягчение политики ЦБ «подвисло в воздухе» на фоне обвала рубля. Опрос, проведенный Bloomberg в сентябре, показал, что большинство экономистов ждут сохранения ключевой ставки сохранение на уровне 4,25% до четвертого квартала 2021 года, когда начнется ужесточение ДКП.

Материалы по теме:

Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета
Минфин просчитался на 200%: В бюджете потеряли 100 миллиардов нефтегазовых рублей
Минфин России начал допускать «странные» и плохо объяснимые ошибки в данных по нефтегазовым доходам бюджета, пишут в обзоре аналитики Райффайзенбанка. Минфин ежемесячно ...
Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета
Заигрывания с Западом довели Белоруссию до финансовой пропасти
Минск получит еще один кредит на полтора миллиарда долларов — таким стал один из главных результатов прошедших накануне переговоров президентов России и Белоруссии. Сколько всего Лукашенко набрал кредитов за время ...
Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета
Ажиотажный спрос: почему россияне раскупили золотые монеты
Российские банки фиксируют всплеск интереса к золотым инвестиционным инструментам, в том числе, золотым монетам. По мнению экспертов, это происходит на фоне снижения процентных ставок ...
Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета
Орешкин прокомментировал уровень занятости в России
Уже в 2021 году Россия сможет вернуться к докризисным уровням занятости, заявил помощник президента России Максим Орешкин. «Я считаю, что уже в следующем году мы можем вернуться к докризисным уровням, и по занятости, и по выпуску», — цитирует РИА Новости ...
Россия запускает станок: ЦБ готов напечатать триллион для бюджета
Рубль в октябре: эксперт предсказал курс валюты
В следующем месяце курс рубля ожидают резкие колебания, сообщает ИА DEITA.RU со ссылкой на «Российскую газету».По мнению аналитика «БКС Брокер» Дмитрия Бабина, одним из ...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *